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L’encyclopédie de la finance

Chaque notion des marchés, de l’économie et de la comptabilité, avec graphiques, illustrations explicatives, formules, exemples chiffrés, cas réels et données en direct, rédigés par la rédaction Notitia.

124 notions · 24 fiches approfondies · Wiki crypto · Glossaire

124 fiches

A

ActionTitre de propriété d’une part du capital d’une entreprise, avec droit aux dividendes et au vote.Actions Actualisation des flux (DCF)Valoriser une entreprise en actualisant ses flux de trésorerie futurs.Comptabilité et analyse financière Allocation d’actifsRépartition d’un portefeuille entre actions, obligations, liquidités et autres actifs.Fonds et gestion AlphaSurperformance d’un placement par rapport à ce que son risque de marché expliquerait.Risque et quant Appel de margeDemande de fonds supplémentaires quand une position à levier perd de la valeur.Produits dérivés Assouplissement quantitatif (QE)Achats massifs d’obligations par la banque centrale pour faire baisser les taux longs.Banques centrales Assurance-viePlacement préféré des Français, en fonds euros garantis ou en unités de compte.Épargne et finances personnelles

B

Balance commercialeExportations moins importations de biens : excédent ou déficit.Macroéconomie Bâle IIIRègles internationales de solvabilité et de liquidité des banques.Banque et crédit Banque d’AngleterreBanque centrale du Royaume-Uni.Banques centrales Banque du JaponBanque centrale du Japon, longtemps à taux négatifs.Banques centrales BCE (Banque centrale européenne)Banque centrale de la zone euro : elle vise une inflation de 2 % à moyen terme.Banques centrales Bénéfice par action (BPA)Résultat net divisé par le nombre d’actions.Comptabilité et analyse financière BêtaSensibilité d’une action aux mouvements du marché : 1,5 signifie 50 % plus réactive.Risque et quant BilanPhotographie du patrimoine d’une entreprise : actifs d’un côté, dettes et fonds propres de l’autre.Comptabilité et analyse financière BitcoinPremière crypto-monnaie, à l’offre limitée à 21 millions d’unités.Crypto-actifs BlockchainRegistre partagé et infalsifiable des transactions, tenu par un réseau d’ordinateurs.Crypto-actifs BrentPétrole de la mer du Nord, référence mondiale du prix du brut.Marchés BundObligation de l’État allemand, référence sans risque de la zone euro.Obligations et taux

C

CAC 40Indice des 40 plus grandes capitalisations de la Bourse de Paris, pondérées par le flottant.Marchés Capital-investissementInvestissement dans des entreprises non cotées, souvent avec de la dette (LBO).Fonds et gestion Capitalisation boursièreValeur d’une entreprise en Bourse : nombre d’actions multiplié par le cours.Actions Chiffre d’affairesTotal des ventes d’une entreprise sur une période, avant toute charge.Comptabilité et analyse financière Contrat à termeEngagement d’acheter ou vendre un actif à une date et un prix fixés à l’avance.Produits dérivés CorrectionRecul de 10 à 20 % d’un marché depuis son sommet, plus bref qu’un marché baissier.Marchés CorrélationDe -1 à +1, la tendance de deux actifs à évoluer ensemble.Risque et quant CouponIntérêt périodique versé par une obligation.Obligations et taux Courbe des tauxLes taux d’un État selon leur échéance. Inversée, elle a souvent précédé les récessions.Obligations et taux Coût moyen pondéré du capitalRendement minimal exigé par les actionnaires et les prêteurs, pondéré par leur poids.Comptabilité et analyse financière Couverture (hedging)Prendre une position qui compense les pertes possibles d’une autre.Produits dérivés Créations d’emplois américaines (NFP)Emplois créés chaque mois hors agriculture aux États-Unis, publiés le premier vendredi.Macroéconomie Crédit immobilierPrêt pour acheter un logement, souvent à taux fixe sur 20 à 25 ans en France.Banque et crédit Croissance potentielleRythme de croissance soutenable sans faire monter l’inflation.Macroéconomie

D

Déficit publicExcès des dépenses publiques sur les recettes sur une année.Macroéconomie Déflateur PCEMesure de l’inflation des dépenses des ménages, la préférée de la Fed.Macroéconomie DéflationBaisse générale et durable des prix, qui pousse à reporter les achats.Macroéconomie Dépréciation d’actifsBaisse comptable de la valeur d’un actif, qui pèse sur le résultat sans sortie d’argent.Comptabilité et analyse financière Dette publiqueEnsemble des emprunts de l’État et des administrations, souvent rapporté au PIB.Macroéconomie DiversificationRépartir ses placements entre actifs peu corrélés pour réduire le risque.Fonds et gestion DividendePart du bénéfice reversée aux actionnaires, en numéraire ou en actions.Actions Droits de douaneTaxes sur les importations, qui renchérissent les produits étrangers.Macroéconomie DurationSensibilité du prix d’une obligation aux taux : en années, la baisse de prix pour 1 point de hausse.Obligations et taux

E

Ebitda (EBE)Résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements : la rentabilité de l’activité.Comptabilité et analyse financière Écart de productionDifférence entre le PIB réel et le PIB potentiel : positif, l’économie surchauffe.Macroéconomie Écart-typeMesure statistique de la dispersion autour de la moyenne.Risque et quant Effet de levierS’endetter pour investir plus que sa mise : gains et pertes sont démultipliés.Produits dérivés Endettement netDettes financières moins la trésorerie : se compare à l’Ebitda (levier).Comptabilité et analyse financière ETF (fonds indiciel coté)Fonds coté qui réplique un indice à faibles frais.Fonds et gestion ETF bitcoinFonds coté qui détient du bitcoin, accessible depuis un compte-titres.Crypto-actifs

F

Fed (Réserve fédérale)Banque centrale des États-Unis, au double mandat : prix stables et plein emploi.Banques centrales FlottantPart du capital réellement échangeable en Bourse, hors actionnaires stables.Actions Flux de trésorerie disponibleTrésorerie générée par l’activité après investissements : ce qui peut financer dividendes et dette.Comptabilité et analyse financière Fonds propresCapital apporté par les actionnaires plus les bénéfices conservés.Comptabilité et analyse financière Forward guidanceCommunication d’une banque centrale sur la trajectoire future de ses taux.Banques centrales Fourchette achat-venteÉcart entre le meilleur prix d’achat et le meilleur prix de vente : un coût caché de chaque transaction.Marchés Fusion-acquisitionRapprochement de deux entreprises, par fusion ou par rachat de l’une par l’autre.Marchés

G

Gestion activeChoisir des titres pour battre un indice de référence.Fonds et gestion Gestion passiveRépliquer un indice plutôt que chercher à le battre.Fonds et gestion

H

Hedge fund (fonds spéculatif)Fonds peu réglementé aux stratégies variées : levier, vente à découvert, dérivés.Fonds et gestion High yield (haut rendement)Obligations d’entreprises mal notées, plus rémunératrices et plus risquées.Obligations et taux

I

Indice boursierPanier d’actions dont la valeur résume l’évolution d’un marché : CAC 40, S&P 500, Nikkei.Marchés Indice des prix à la consommation (IPC)Prix d’un panier de biens et services représentatif : la mesure officielle de l’inflation.Macroéconomie Indice ISML’enquête PMI de l’Institute for Supply Management, la plus suivie aux États-Unis (industrie et services).Macroéconomie Indice PMIEnquête mensuelle auprès des directeurs d’achat : au-dessus de 50 l’activité progresse, en dessous elle recule.Macroéconomie InflationHausse générale et durable des prix, qui réduit le pouvoir d’achat de la monnaie.Macroéconomie Inflation sous-jacenteInflation hors énergie et alimentation, plus stable et suivie par les banques centrales.Macroéconomie Intérêts composésLes intérêts produisent eux-mêmes des intérêts : le capital croît de façon exponentielle.Épargne et finances personnelles Introduction en BoursePremière cotation d’une entreprise, qui ouvre son capital au public.Marchés Investissement programméInvestir la même somme à intervalles réguliers pour lisser le prix d’achat.Épargne et finances personnelles

L

LiquiditéFacilité à acheter ou vendre un actif vite, en volume, sans faire bouger son prix.Marchés Livret AÉpargne réglementée française, sans impôt, au taux fixé par l’État.Épargne et finances personnelles

M

Marché baissierBaisse durable des cours, d’au moins 20 % depuis un sommet par convention.Marchés Marché haussierHausse durable des cours, d’au moins 20 % depuis un creux par convention.Marchés Marge nette d’intérêtÉcart entre les intérêts reçus des prêts et ceux versés sur les dépôts.Banque et crédit Marge opérationnelleRésultat d’exploitation divisé par le chiffre d’affaires.Comptabilité et analyse financière Matières premièresProduits de base échangés sur les marchés : énergie, métaux, produits agricoles.Marchés Moyenne mobileMoyenne des derniers cours (50 ou 200 jours) qui lisse la tendance.Risque et quant

N

NasdaqBourse électronique américaine et indice dominé par les valeurs technologiques.Marchés Notation financièreNote (AAA à D) donnée par une agence sur la capacité d’un émetteur à rembourser.Obligations et taux

O

OATObligation de l’État français, référence du taux d’emprunt de la France.Obligations et taux ObligationTitre de dette : l’émetteur verse des coupons puis rembourse à l’échéance.Obligations et taux OPA (offre publique d’achat)Offre d’acheter les actions d’une société cotée à un prix fixé, souvent avec une prime.Marchés OPEP+Cartel des pays exportateurs de pétrole et de leurs alliés, qui fixe des quotas de production.Marchés OptionDroit, et non obligation, d’acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé.Produits dérivés OrMétal précieux, valeur refuge historique, coté en dollars l’once.Marchés

P

PEA (plan d’épargne en actions)Enveloppe fiscale française pour investir en actions européennes.Épargne et finances personnelles PER (price earnings ratio)Cours divisé par le bénéfice par action : combien d’années de bénéfices le marché paie.Actions PIB (produit intérieur brut)Valeur de tout ce qu’un pays produit sur une période : sa variation mesure la croissance.Macroéconomie Pivot monétaireMoment où une banque centrale passe des hausses de taux aux baisses, ou l’inverse.Banques centrales Point de baseUn centième de point de pourcentage : 3,00 % à 3,25 % font 25 points de base.Obligations et taux Pouvoir d’achatQuantité de biens qu’un revenu permet d’acheter : il baisse quand les prix montent plus vite que les salaires.Macroéconomie Prévisions (guidance)Objectifs chiffrés qu’une entreprise annonce pour les trimestres à venir.Comptabilité et analyse financière Prime de contrôleSurplus payé par un acquéreur au-dessus du cours de Bourse pour obtenir le contrôle.Marchés

R

Rachat d’actionsUne entreprise rachète ses propres titres, ce qui augmente le bénéfice par action restant.Actions Ratio CET1Fonds propres durs d’une banque rapportés à ses actifs pondérés du risque.Banque et crédit Ratio de SharpeRendement excédentaire divisé par la volatilité : la performance par unité de risque.Risque et quant RécessionRecul de l’activité, souvent défini par deux trimestres consécutifs de baisse du PIB.Macroéconomie Règle de TaylorFormule qui donne un taux directeur « juste » selon l’inflation et l’écart de production.Banques centrales Rendement du dividendeDividende annuel divisé par le cours de l’action.Actions Rendement obligataireRendement annuel d’une obligation au prix du marché : il monte quand le prix baisse.Obligations et taux Resserrement quantitatif (QT)La banque centrale réduit son bilan en ne réinvestissant pas les obligations arrivées à échéance.Banques centrales Résultat netCe qui reste du chiffre d’affaires une fois toutes les charges et l’impôt payés.Comptabilité et analyse financière Résultats trimestrielsComptes publiés tous les trois mois : chiffre d’affaires, marges, bénéfice, prévisions.Comptabilité et analyse financière Risque financierPossibilité qu’un placement rapporte moins que prévu, voire perde de la valeur.Risque et quant RSI (indice de force relative)Oscillateur de 0 à 100 : au-dessus de 70 le surachat, sous 30 la survente.Risque et quant

S

S&P 500Indice des 500 plus grandes entreprises américaines, référence mondiale des marchés actions.Marchés Spread (écart de taux)Écart entre deux taux, par exemple entre la France et l’Allemagne à 10 ans.Obligations et taux Spread de créditSupplément de rendement d’une obligation d’entreprise sur l’État : il mesure le risque de défaut.Obligations et taux StablecoinCrypto-actif conçu pour garder une valeur stable, indexée sur le dollar ou l’euro.Crypto-actifs StagflationCroissance faible ou nulle combinée à une inflation élevée.Macroéconomie

T

Taux de changePrix d’une monnaie exprimé dans une autre, par exemple 1 euro = 1,10 dollar.Marchés Taux de chômagePart des actifs sans emploi qui en cherchent un.Macroéconomie Taux directeurTaux fixé par la banque centrale pour piloter le coût du crédit dans l’économie.Banques centrales Taux réelTaux d’intérêt nominal moins l’inflation : le vrai coût de l’argent.Obligations et taux Treasuries (bons du Trésor américain)Titres de dette de l’État américain, la référence mondiale des taux.Obligations et taux

V

Valeur refugeActif recherché en période de crise : or, franc suisse, yen, Treasuries.Marchés Valeurs de croissanceActions d’entreprises à forte croissance attendue, souvent chères et sensibles aux taux.Actions Valeurs de rendementActions décotées par rapport à leurs bénéfices ou leurs actifs, souvent à dividende élevé.Actions ValorisationEstimation de ce que vaut une entreprise, par les multiples ou l’actualisation des flux.Actions Value at Risk (VaR)Perte maximale attendue sur une période avec une probabilité donnée.Risque et quant Vente à découvertVendre un titre emprunté pour le racheter plus bas : on parie sur la baisse.Marchés VIXVolatilité attendue du S&P 500 sur 30 jours, lue dans le prix des options : le « baromètre de la peur ».Risque et quant VolatilitéAmpleur des variations d’un prix, mesurée par l’écart-type de ses rendements.Risque et quant VolumeNombre de titres échangés sur une période : il confirme ou relativise un mouvement de prix.Marchés

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