Ebitda (EBE)
Résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements : la rentabilité de l’activité.
La rentabilité de l’activité, avant tout le reste
L’Ebitda (excédent brut d’exploitation en français, proche) mesure ce que l’activité dégage avant les intérêts, les impôts, les dépréciations et les amortissements. Il permet de comparer des entreprises qui n’ont ni la même dette, ni la même fiscalité, ni le même âge d’équipements.
Ses limites
L’Ebitda ignore les investissements nécessaires pour maintenir l’outil de production : une entreprise très capitalistique peut afficher un bel Ebitda et peu de trésorerie. C’est pourquoi les analystes le complètent par le flux de trésorerie disponible.
Exemple chiffré
Du chiffre d’affaires au résultat net
- Chiffre d’affaires 1 000 ; charges d’exploitation 800 : Ebitda 200 (marge de 20 %).
- Amortissements 60 : résultat d’exploitation 140.
- Intérêts 20, impôt 30 : résultat net 90.
Sur 1 000 de ventes, il reste 90 aux actionnaires.
Erreurs fréquentes
- Confondre Ebitda et trésorerie.
- Se fier à un Ebitda « ajusté » qui exclut des charges pourtant récurrentes.
Rédaction Notitia · pédagogie, pas un conseil en investissement.