Volatilité
Ampleur des variations d’un prix, mesurée par l’écart-type de ses rendements.
Mesurer l’ampleur des variations
La volatilité est l’écart-type des rendements d’un actif, exprimé en rythme annuel. Une action à 30 % de volatilité varie, une année sur trois environ, de plus de 30 % autour de sa moyenne. La volatilité historique se calcule sur les cours passés ; la volatilité implicite se lit dans le prix des options, comme le VIX.
Ordres de grandeur
Les grands indices actions ont une volatilité de 15 à 20 % par an en temps normal, une obligation d’État à 10 ans de 5 à 10 %, le bitcoin souvent de 50 à 80 %. La volatilité monte brutalement pendant les crises et retombe lentement.
- 252 : nombre de séances de Bourse dans une année
Annualiser une volatilité quotidienne
- Les rendements quotidiens d’une action ont un écart-type de 1,2 %.
- √252 ≈ 15,87.
- Volatilité annuelle : 1,2 x 15,87 ≈ 19 %.
Une volatilité d’environ 19 %, typique d’un grand indice actions.
Erreurs fréquentes
- Confondre volatilité et risque de perte définitive.
- Croire qu’une volatilité basse va durer.
Rédaction Notitia · pédagogie, pas un conseil en investissement.