Drawdown
Baisse d’un portefeuille depuis son plus haut, la mesure la plus parlante de la perte subie.
Mesurer la chute depuis le sommet
Le drawdown est la baisse d’un portefeuille entre son plus haut et un point bas ultérieur. Le drawdown maximal, la pire de ces baisses sur une période, est l’indicateur de risque que les épargnants ressentent le plus : il dit combien ils auraient vu fondre leur épargne au pire moment.
Une perte demande une hausse plus forte pour être effacée : c’est l’asymétrie des rendements.
Le Nasdaq, 2000 à 2015
Après l’éclatement de la bulle internet, le Nasdaq a perdu près de 78 % entre mars 2000 et octobre 2002. Il lui fallait plus de 350 % de hausse pour revenir : son sommet n’a été dépassé qu’en 2015.
Questions et réponses
Quel drawdown accepter ?
Celui que vous pouvez traverser sans vendre. Un portefeuille 100 % actions a déjà connu des baisses de plus de 50 % ; une part d’obligations ou de monétaire les réduit.
Rédaction Notitia · pédagogie, pas un conseil en investissement.