Simulateur de drawdown : la hausse pour effacer une baisse

Le drawdown est la baisse d’un portefeuille depuis son plus haut. Il mesure la douleur réelle d’un investissement, celle qui pousse à vendre au pire moment.

Baisse depuis le sommet35 %Rendement annuel ensuite7,0 %

Hausse nécessaire

53,8 %

Années pour revenir

6,4

Hausse nécessaireMême pourcentage

Pertes et gains ne sont pas symétriques : -50 % demande +100 %. C’est pourquoi limiter les fortes baisses compte plus que viser les meilleures années.

Calcul fait dans votre navigateur, rien n’est enregistré. Pédagogie, pas un conseil en investissement.

Ce simulateur montre l’asymétrie des pertes : plus la chute est profonde, plus la remontée nécessaire est disproportionnée.

Mode d’emploi

3 étapes

01
Saisir la baisseLa perte depuis le sommet, en pourcentage.
02
Saisir le rendementLe rendement annuel espéré ensuite.
03
Lire la remontéeLa hausse nécessaire et le nombre d’années pour revenir au sommet.

Formule

Hausse nécessaire = 1 / (1 - baisse) - 1

Années pour revenir = ln(1 / (1 - baisse)) / ln(1 + rendement)

Exemple chiffré

Le Nasdaq après 2000

De mars 2000 à octobre 2002, le Nasdaq a perdu environ 78 %.
Hausse nécessaire : 1 / 0,22 - 1 = +355 %.
À 10 % par an, il faut ln(4,55) / ln(1,10), soit près de 16 ans.
L’indice n’a retrouvé son sommet de 2000 qu’en 2015.

Une baisse de 78 % a demandé quinze ans de remontée.

Limiter les grosses baisses

Un portefeuille qui perd 20 % a besoin de +25 %. Un portefeuille qui perd 50 % a besoin de +100 %. La diversification, une part d’obligations et une taille de position raisonnable servent d’abord à éviter les drawdowns dont on ne se remet pas.

Questions et réponses

Quel est le drawdown maximal du S&P 500 ?

Environ -86 % entre 1929 et 1932. Depuis 1950, les pires baisses sont d’environ -57 % (2007 à 2009) et -49 % (2000 à 2002).

Drawdown et volatilité, quelle différence ?

La volatilité mesure l’ampleur des variations dans les deux sens ; le drawdown ne regarde que la pire baisse depuis un sommet, ce qui la rend plus parlante pour un épargnant.

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Notitia