DeFi (finance décentralisée)
Services financiers (échange, prêt, emprunt) rendus par des contrats intelligents, sans banque ni courtier.
La finance sans guichet
La finance décentralisée regroupe des services financiers rendus par des contrats intelligents : échanger des jetons sur une plateforme décentralisée, prêter pour toucher un intérêt, emprunter en déposant une garantie. Il n’y a ni banque, ni conseiller, ni horaires : n’importe qui avec un portefeuille peut y accéder, et chacun garde la main sur ses fonds.
Emprunter avec une garantie
Les protocoles de prêt comme Aave exigent une garantie supérieure au prêt. Le facteur de santé compare la garantie, pondérée par un seuil de liquidation, à la dette. Sous 1, une partie de la garantie est vendue automatiquement pour rembourser le prêteur.
- Liquidation quand le facteur passe sous 1.
Emprunter des USDC contre de l’ETH
- Dépôt : 10 ETH à 3 000 $, soit 30 000 $ de garantie ; seuil de liquidation : 82,5 %.
- Emprunt : 15 000 USDC.
- Facteur de santé : 30 000 x 0,825 / 15 000 = 1,65.
- Prix de liquidation de l’ETH : 15 000 / (10 x 0,825) = 1 818 $, soit une baisse de 39 %.
Une baisse de 39 % de l’ETH suffit à déclencher la liquidation.
Erreurs fréquentes
- Additionner les rendements de plusieurs protocoles sans additionner leurs risques.
- Emprunter au maximum autorisé : la moindre baisse de la garantie déclenche la liquidation.
Questions et réponses
La DeFi est-elle réglementée ?
Le règlement européen MiCA vise les émetteurs et les prestataires, pas les protocoles réellement décentralisés. Les interfaces et les plateformes qui y donnent accès peuvent, elles, être concernées.
Qu’est-ce que la TVL ?
La valeur totale déposée (total value locked) dans un protocole. Elle mesure sa taille, mais varie mécaniquement avec le prix des jetons déposés.
Rédaction Notitia · pédagogie, pas un conseil en investissement.