La baisse des prix du raffinage, signe d'un retour à la normale sur le marché pétrolier ?

Le phénomène est observé des deux côtés de l’Atlantique. L’Opep constate que sur le marché américain, les marges bénéficiaires des grands groupes pétroliers ont reculé par rapport aux niveaux élevés enregistrés en septembre, en raison d’une moindre demande saisonnière en essence et en gazole. Idem en Europe sur le marché de Rotterdam où sont fixés les cours sur le Vieux continent : les marges de raffinage ont fortement diminué grâce notamment à une meilleure disponibilité du brut.

À lire aussi : Vrai ou faux TotalEnergies ne fait-il vraiment "pas de marge" en France, comme l'affirme Emmanuel Macron ? Doit-on en conclure que la situation revient à la normale sur le marché pétrolier ? N’allons pas trop vite en besogne.

Mais cette tendance à la baisse des marges sur le raffinage du pétrole montre une accalmie à deux niveaux. D’abord, il y a moins de tensions sur la demande en pétrole grâce à une amélioration de l’approvisionnement. La situation est moins tendue en ce moment au niveau du détroit d’Ormuz car l’Iran a besoin d’écouler son pétrole pour de simples questions de survie économique.

Et puis il y a l’attitude du consommateur. En raison du prix élevés des carburants, partout dans le monde, les automobilistes ont moins consommé, ont fait attention en réduisant la vitesse. Ce qui a entraîné sensiblement une moindre demande de brut, et donc le besoin de moins raffiner la matière première.

Une reprise de la demande anticipée par l'OpepLa gestion des stocks stratégiques pèse aussi dans la balance. Les stocks mondiaux de pétrole avaient atteint leur plus haut niveau en février puis ont chuté en septembre. Il est intéressant de constater que ce sont les pays non-membres de l’OCDE qui ont le plus puisé dans leurs stocks : Chine et Moyen-Orient.

Il faut attendre les prochains mois pour tirer une conclusion générale car l’Opep anticipe d’ores et déjà une reprise de la demande de pétrole au niveau mondial pour faire tourner l’industrie. Mais cette récente évolution du marché, marquée par une moindre consommation de brut, et donc une baisse des marges de raffinages, met en avant l’impact de ce que les économistes appellent le "signal prix". Un prix élevé des carburants incite les automobilistes à faire attention à leur consommation de carburant, contraints forcés, certes, mais la preuve est faite.