MARA : 632 millions $ de bénéfice sur le papier, 35 % de revenus en moins et un trésor de bitcoins qui fond

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Le mineur a aussi confirmé une nouvelle vente massive, après celle des 15 133 BTC de mars . Surtout, il prévient qu’il continuera à vendre pour financer ses data centers.

Le détail du trimestre tient en une ligne du communiqué. Les revenus de minage perdent 83,1 millions de dollars sur un an. La baisse du cours du bitcoin en explique 94,8 millions, tandis que la production supplémentaire en rattrape 11,7. De plus, MARA a extrait 2 247 BTC sur le trimestre, soit 5 % de plus qu’il y a un an. Son hashrate énergisé atteint 71,2 EH/s. Enfin, le coût en énergie par bitcoin sur ses sites en propre ressort à 39 674 dollars.

Face à ça, le gain de 885,3 millions de dollars sur les actifs numériques fait tout le résultat. Au T3 2025, il n’était que de 343,1 millions. L’EBITDA ajusté grimpe ainsi à 857,7 millions. Mais sur neuf mois, la perte nette atteint encore 1,24 milliard de dollars. C’est le souvenir du trou de 1,3 milliard du premier trimestre , quand le cours avait plongé.

En Bourse, l’action a gagné plus de 4,5 % lundi en séance. Elle n’a presque pas bougé après la publication, autour de 6,64 dollars. Pour rappel, son plus haut sur un an est à 16,62 dollars.

Au 30 septembre, MARA détenait 34 012 BTC, contre 52 850 un an plus tôt. Par ailleurs, 57 % d’entre eux servaient de garantie ou faisaient l’objet d’un prêt. Après la clôture du trimestre, la société a vendu 13 597 BTC à 81 039 dollars de moyenne, soit 1,1 milliard de dollars. Avec 750 millions, elle a soldé les prêts adossés à des bitcoins pris en août. Ces prêts avaient financé le rachat de la centrale de Long Ridge. L’opération libère ainsi 17 477 BTC de leur gage. Au final, il reste environ 20 415 bitcoins en caisse, hors pièces minées depuis. Depuis janvier, MARA a vendu 26 984 BTC et sa dette totale a baissé de 1,4 milliard, soit 37 %.

Selon la lettre aux actionnaires déposée auprès de la SEC, le directeur financier Salman Khan est clair sur la suite : « Nous avons l’intention de continuer à utiliser le bitcoin pour constituer de la trésorerie, par exemple pour des opportunités d’infrastructure IA. » La lettre cite aussi d’autres usages. D’abord, les options de remboursement anticipé des obligations convertibles l’an prochain. Ensuite, un programme de de 500 millions de dollars que le conseil a validé.