"Je n'aurais jamais imaginé qu'elle soit aussi élevée": contrairement à l'Europe, la productivité redécolle aux États-Unis mais pas encore grâce à l’IA

La courbe a surpris jusqu'au président de la banque centrale américaine. "Je n'aurais jamais imaginé voir une productivité aussi élevée pendant autant d'années", a glissé Jerome Powell en mars, peu avant son départ de la Réserve fédérale. Après avoir nettement ralenti après la crise financière de 2008, la productivité — soit la capacité à produire plus avec les mêmes ressources — est effectivement repartie à la hausse aux États-Unis.

"La croissance de la productivité horaire du travail a atteint une moyenne annuelle de +2,4% entre 2023 et 2025, contre +1,3% entre 2014 et 2019", observait ainsi Anis Bensaidani, économiste spécialiste des États-Unis chez BNP Paribas, dans une note publiée en mai. Sur les trois derniers mois, elle a même grimpé de 3,6% en rythme annualisé, selon des données du Bureau des statistiques du travail publiées jeudi. Cet indicateur important, puisqu'il a tendance à guider la croissance et les hausses de salaires, retrouve ainsi des niveaux qui n'avaient plus été observés depuis le début des années 2000 et le déploiement massif d'Internet.

Il se situe aussi à un niveau supérieur à la moyenne observée entre 1973 et 2001, selon les chiffres compilés par Jason Furman, économiste à l'université de Harvard, qui publie des données sur la plateforme Econvitals. Pour l'économiste Anis Bensaidani, ce regain de productivité est l'un des moteurs de la forte croissance américaine (+3,4% au dernier trimestre en rythme annualisé), également alimentée par le boom des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle. Ce rebond a conduit la Réserve fédérale à réviser à la hausse ses prévisions de croissance à long terme pour l'économie américaine, de 1,8% à 2%, soit un rythme deux fois supérieur à celui anticipé pour les grandes économies européennes, dont la France.

Le poids des investissements passés Il serait tentant d'y voir les premiers effets de l'intelligence artificielle. Les experts restent toutefois prudents. "À ce stade, c'est difficile à dire.

Il est possible qu'il y ait aujourd'hui une somme de gains microéconomiques alors que l'IA se déploie. Mais le vrai changement interviendra quand les entreprises réorganiseront massivement leur production", estime Anis Bensaidani, économiste à BNP Paribas, auprès de BFM Business. Selon lui, les gains observés ces derniers mois sont plutôt liés à des investissements antérieurs dans le numérique et à des mutations accélérées par la pandémie, comme le télétravail.

"Je pense que les gains de productivité ont commencé à se manifester après le Covid avec la numérisation du travail, le télétravail et la mise en œuvre de l'apprentissage automatique. Nous ne faisons qu'effleurer le potentiel de l'IA", considère également Henry H. McVey, responsable de la macroéconomie mondiale chez KKR, dans le New York Times.