Primark manque de pétillant à l'approche de son moment de solitude

Primark manque de pétillant à l'approche de son moment de solitude Nils Pratley Après une baisse des bénéfices, la scission de la chaîne de son entreprise alimentaire sœur a toujours du sens mais il est peu probable qu'elle révèle des tonnes de valeur

Primark avance de deux ans son plan de livraisons à domicile alors que les bénéfices baissent

La logique commerciale de la scission de Primark du plus grand empire Ovaltine-to-Twinings d’Associated British Foods – un événement qui devrait avoir lieu d’ici la fin de l’année prochaine – est impeccable. Lisez le rapport sur les résultats de cette année et vous vous demandez pourquoi la famille Weston, qui contrôle l’entreprise, a mis 20 ans à soutenir cette idée.

Un paragraphe peut porter sur une usine de levure en Inde ou sur l’impact des prix élevés du gaz sur les marges du raffinage du sucre ; le suivant peut passer au nouveau « volant numérique » de Primark ou aux progrès de la collection « By Coleen ». Même selon les normes d’un conglomérat, les produits alimentaires de base et la mode discount ont toujours constitué un étrange mélange. La séparation en deux sociétés du FTSE 100, dotées d’une gouvernance autonome, est logique.

Mais il serait difficile de dire que la restructuration révélera des tonnes de valeur, une autre raison invoquée souvent par les conglomérats pour justifier leurs scissions. Primark n’est évidemment pas un joyau caché puisqu’elle réalise déjà les deux tiers des bénéfices du groupe – et elle n’est pas non plus en pleine forme actuellement.

Ou du moins, ce n’est pas le cas en Europe continentale. Une baisse des ventes à périmètre constant de 4,7 % pour l'exercice est choquante, même dans un contexte de « faiblesse » de la confiance des consommateurs. D'après ABF, l'activité continentale est en retard d'environ un an environ par rapport au traitement de rafraîchissement appliqué aux magasins britanniques. Nous parlons de campagnes de marketing digital plus pointues, de refonte des gammes, de mise en place du click & collect, etc.

Le problème est que la même explication a été donnée en janvier, lorsque l'écart entre la performance nationale et celle du continent est devenu évident. Dix mois plus tard, l’histoire reste largement la même. Le Royaume-Uni et l'Irlande sont en territoire positif à données comparables (de 0,5%) mais le continent est encore loin. Les conditions de marché en Allemagne, en Italie et en Espagne ont toutes été qualifiées de « très difficiles ».

Étant donné que la Grande-Bretagne est désormais la priorité en matière de service de livraison à domicile pour attirer les acheteurs « supplémentaires », on peut imaginer que l’écart restera important pendant encore un certain temps. Peut-être que les opérateurs uniquement en ligne tels que Shein, Temu et Zalando sont simplement un casse-tête sur le continent.

Traduit automatiquement de l'anglais