Les élections de mi-mandat pourraient remodeler le marché obligataire muni. Voici ce que les investisseurs doivent savoir

Le résultat des élections de mardi devrait avoir de vastes implications sur l'ensemble du marché, y compris sur les obligations municipales.

L'attention a été portée sur la bataille pour le contrôle du Congrès et sur la question de savoir si les démocrates arracheront aux républicains la Chambre des représentants, le Sénat ou les deux. Mais pour le marché des munis, ce qui se passe au niveau des États pourrait avoir des répercussions plus importantes – du moins à court terme.

Il existe toute une série d’initiatives électorales à travers le pays qui pourraient modifier les lois fiscales et accroître l’offre d’obligations. Les impôts sont importants pour les investisseurs munis puisque les revenus perçus sont exonérés de l'impôt fédéral, ainsi que de l'impôt de l'État si le détenteur vit dans l'État où l'obligation est émise.

Selon le lieu, des mesures électorales doivent être approuvées, soit des allègements fiscaux, soit une augmentation des impôts pour les riches.

"C'est une bifurcation complète entre les Etats rouges et bleus", a déclaré Dan Close, chef des municipalités de Nuveen. "Les États bleus tentent de mettre en place des structures d'impôt sur le revenu progressives, en essayant de capter davantage de revenus des salariés à revenus élevés. Les États rouges favorisent l'abordabilité en essayant de réduire les impôts fonciers."

Les États rouges sont ceux qui votent majoritairement républicain, tandis que les États bleus se tournent vers les démocrates.

Par exemple, la Californie a une proposition connue sous le nom de « taxe des milliardaires », qui imposerait un prélèvement unique égal à 5 ​​% de la richesse de certains contribuables possédant au moins 1 milliard de dollars d'actifs. L'État a également soumis une mesure qui rendrait permanente une hausse temporaire des impôts pour les personnes gagnant plus de 371 000 dollars, ajustée chaque année en fonction de l'inflation. La taxe devrait actuellement expirer en 2031.

"L'impact sur le marché des obligations munies sera de rendre l'exonération plus précieuse", a déclaré Close à propos de l'éventuelle adoption d'augmentations d'impôts. Les investisseurs chercheront probablement refuge sur le marché muni, ce qui ferait grimper les prix des obligations, a-t-il noté.

C'est une autre histoire en Floride, où les électeurs sont sur le point de décider s'ils souhaitent augmenter l'exonération des impôts fonciers des districts non scolaires du Sunshine State. Les propriétaires admissibles bénéficient actuellement d'une exonération de taxe foncière de 25 000 $, ainsi que d'une autre de 25 000 $ qui ne s'applique pas aux taxes foncières scolaires. La nouvelle proposition porte cette dernière exemption à 150 000 $ en 2027 et à 250 000 $ d'ici 2028. Les nouveaux résidents disposent d'une période d'attente de cinq ans avant de recevoir cette prestation.

Traduit automatiquement de l'anglais