Le PIB italien stagne tandis que l’inflation bondit à 5,4%, compliquant l’objectif du gouvernement Meloni qui espère 1% de croissance en 2026

L'Italie a vu son produit intérieur brut (PIB) stagner au troisième trimestre 2026 par rapport au précédent, selon une première estimation publiée vendredi par l'Institut national des statistiques (Istat). Cette croissance quasi-stable (+0,02%) est légèrement inférieure aux prévisions publiées par Factset et Bloomberg, qui tablaient sur un PIB en progression de 0,1% au troisième trimestre. Au deuxième trimestre 2026, le PIB italien avait augmenté de 0,2%, et de 0,3% au premier trimestre.

"La stagnation conjoncturelle observée au troisième trimestre laisse inchangée à 0,8% la croissance acquise pour l'année 2026", précise l'Istat. Dans le détail, les secteurs des services et l’agriculture s'en sortent plutôt bien, tandis que l'industrie est à la peine. Le commerce extérieur recule mais est compensé par la demande intérieure (entre autres la consommation des ménages) plus dynamique ainsi que les variations de stocks.

L'inflation bondit à 5,4% sur un an en octobre Autre sujet d'inquiétude pour l'économie italienne: l'inflation atteint des niveaux plus vus depuis 2023. Les derniers chiffres publiés par l'Istat font en effet état d’une forte accélération de l’inflation en octobre, à 5,4% sur un an, principalement sous l’effet de la hausse des prix des carburants, selon une première estimation publiée ce vendredi. Le conflit au Moyen-Orient avait déjà contribué à faire grimper les prix à la consommation de 4,2% en septembre sur un an.

Avec 5,4% en octobre, l’inflation retrouve ainsi un niveau... qu’elle n’avait plus atteint depuis août 2023, précise l’Istat. Un objectif de croissance de 1% de plus en plus incertain pour l’Italie "Le chiffre du PIB est plus faible que prévu et jette le doute sur la possibilité d’atteindre l’objectif de 1% fixé par le gouvernement dans le document de programmation budgétaire récemment transmis à la Commission européenne", écrivent les analystes d'ING dans une note.

"Dans un environnement toujours marqué par des tensions géopolitiques non résolues et une inflation en hausse, la stagnation du troisième trimestre accroît les risques baissiers entourant notre prévision actuelle de croissance moyenne de 0,9% pour 2026", ajoutent-ils. La Banque d'Italie avait revu à la hausse mi-octobre sa prévision de croissance pour le PIB italien en 2026, à 0,9% contre 0,6% prévu jusqu'ici, notamment à cause d'impacts géopolitiques moins lourds que prévus. La révision à la hausse pour l'année en cours "reflète un impact du conflit au Moyen-Orient moins marqué qu’anticipé" lors des précédentes prévisions en juin, notait la Banque d'Italie.