Les futures du TSX se dirigent vers la hausse alors que la prochaine réunion de la Banque du Canada reste au centre de l'attention

Les futures du TSX (CBOE TSX Capped Index) ont poursuivi une trajectoire haussière aujourd’hui, touchant de nouveaux sommets sur le marché des contrats à terme avant les heures normales de négociation. Cette dynamique a été alimentée par les données économiques canadiennes plus solides que prévu hier, ainsi qu’une recrudescence de la demande pour les matières premières, notamment le pétrole brut, qui a stimulé les titres liés aux ressources.

La prochaine réunion de la Banque du Canada, programmée pour le 19 novembre, reste au cœur de l’attention des investisseurs. Les traders ont intégrée dans les futurs les attentes d’une éventuelle décision de maintenir le taux directeur à 4,75 %, la dernière supériorité historique, ou de prévoir un premier rétablissement en juin après la hausse de la fourchette de la cible d’inflation. Dans un climat d’inflation persistante, la forte présence de la Banque du Canada dans la barre est naturelle, car son orientation de politique monétaire a, depuis des mois, influencé le sentiment sur le marché canadien.

Au-delà de la politique monétaire, la forte hausse des futures a pu profiter d’une série de données positives : la croissance du PIB canadien, des chiffres d’emploi stables et un niveau de confiance des consommateurs qui se montre plus résistant que les antipodes. Le secteur des matières premières a été particulièrement fort, et les actions de sociétés minières ont vu le jour grâce à la hausse des prix du nickel et du cuivre.

Le spectre des taux a également été l’un des principaux moteurs de l'appétit pour les matières premières. Un fleuron de la rumeur de surcoût de la hausse des taux pour les banques centrales mondiales inspire même les investisseurs à se tourner vers les actions de banques canadiennes, qui pourraient bénéficier d’une montée de la marge d’intérêt brute, à condition que la Banque du Canada conserve une orientation de taux d’intérêt non agressive.

Le panier de secteurs de la plupart des futures semble de plus en plus orienté vers les ressources et les services publics, tandis que les technologies et la santé restent dans une position neutre. Une décision de politique monétaire favorable à la croissance pourrait soutenir davantage les actions de services publics par la hausse de la consommation, tandis qu’une hausse de taux impactera directement les valeurs bancaires et de l’immobilier.

L’attention du marché sera clairement dirigée vers les minutes et l’énoncé de la politique, qui apporteront des éclaircissements sur la probabilité de poursuite de la hausse des taux, la ventilation des points de rééchantillonnage, ainsi que la vision à moyen terme pour l’inflation. La trajectoire de l’inflation, représentée par les chiffres de la BCE et la dernière publication federal, deviendra un facteur majeur pour guider les valeurs sur les journées qui suivent.

Traduit automatiquement de l'anglais