Dette : pourquoi la note de la France devrait être dégradée par Moody’s

C’est une décision que Bercy doit attendre avec fébrilité. Ce vendredi 23 octobre, Moody’s doit se prononcer sur la note souveraine de la France. Le 24 octobre 2025, l’agence de notation américaine avait assorti d’une perspective négative la note Aa3 attribuée à l’Hexagone depuis le 13 décembre 2024. Un nouveau cycle de notation n’a pas remis en question cette décision le 10 avril dernier.

Six mois plus tard, le directeur des études économiques de l’IESEG, Éric Dor, le souligne : « Il serait impossible pour Moody’s de se contenter d’abaisser la perspective associée [à la note], puisque celle-ci est déjà négative. Donc la décision doit être une dégradation de la note ou son maintien. »

Selon l’économiste de Rexecode Anthony Morlet-Lavidalie, il ne fait « aucun doute que Moody’s va abaisser sa note ». L’expert voit cette étape comme un « réalignement » de l’agence face à ses deux grandes rivales : S&P Global Ratings et Fitch. Ces dernières évaluent la dette à long terme de la France A+, soit un rang en dessous de celui de Moody’s.

Dans un entretien à La Tribune, le directeur de la recherche économique pour la zone Europe au sein de la banque d’investissement Morgan Stanley, Jean-François Ouvrard, n’a pas dit autre chose.

Interrogé mardi par le Sénat sur une possible dégradation de la note tricolore, le directeur général de l’Agence France Trésor (AFT), Antoine Deruennes, a rappelé un principe. Selon lui, les agences de notation ne « donnent pas d’informations privilégiées » à l’AFT en amont de leur décision.