Les hausses de taux de la Fed arrivent, mais pas cette semaine : enquête CNBC

La Réserve fédérale a un travail considérable à accomplir. Mais cela ne se fera pas en octobre.

C'est la principale conclusion de la dernière enquête de la Fed menée par CNBC auprès de 30 gestionnaires de fonds, stratèges et économistes, qui a montré que 93 % d'entre eux s'attendent à une pause lors de la réunion de la Fed qui aura lieu cette semaine et 76 % anticipent une hausse des taux lors de sa prochaine réunion en décembre. Et plus de la moitié disent que la Fed augmentera l’année prochaine ses taux en moyenne d’environ deux hausses.

"Leur hésitation à augmenter les taux est incompréhensible après une longue période de générosité monétaire et budgétaire, avec un PIB nominal de 6 à 8% et lorsque les principaux indicateurs d'inflation sont uniformément chauds, voire chauds", a déclaré Richard Bernstein, responsable mondial des investissements macro chez Janus Henderson Investors.

Une majorité de 40 % estiment que la Fed doit ralentir la croissance en dessous de son potentiel pour résoudre le problème de l'inflation. Cela se compare à 27 % qui estiment que la Fed n'a pas besoin de ralentir l'économie et à 23 % qui affirment que la Fed doit ralentir l'économie seulement quelque peu.

L'enquête, menée par CNBC avant chaque réunion de la Fed, révèle que 70 % des personnes interrogées considèrent que le problème de l'inflation est plus large que la simple hausse des prix de l'énergie. Le prix de référence du pétrole brut américain devrait se situer à 88 dollars le baril dans six mois, contre 82 dollars lors de l'enquête de septembre, mais en dessous du niveau actuel de 101 dollars.

Interrogés sur ce que la Fed devrait faire lors de la réunion en cours, 30 % ont répondu qu'elle devrait augmenter ses taux maintenant. Les répondants à l'enquête s'attendent à ce qu'au moins deux électeurs de la Fed soient en désaccord avec la décision de maintenir les taux inchangés.

"Les données sur la demande globale (probablement au-dessus de 7 %...) et les données sur l'inflation soulignent la forte nécessité d'une hausse des taux", a écrit John Ryding, conseiller économique en chef de Brean Capital, LLC.

"La guerre en Iran s'intensifie, les salaires réels baissent, les taux d'intérêt augmentent et le marché boursier alimenté par l'IA semble fragile", a écrit Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics. "L'inflation est élevée, mais il y a peu de signes qu'elle s'enracine. Ce n'est pas le moment pour de nouvelles hausses de taux de la Fed.

Au milieu de nombreux chocs et défis - notamment une inflation élevée, des hausses de taux attendues de la Fed et une persistance des prix du pétrole élevés - les personnes interrogées estiment toujours que la croissance économique reste supérieure à son potentiel, c'est-à-dire au niveau de croissance qui ne conduit pas à l'inflation ou à la déflation. Les prévisions du PIB pour cette année ont atteint 2,4%. Ils ont légèrement diminué depuis la dernière enquête mais restent au-dessus du potentiel à 2,2 % pour 2027. La croissance en 2025 s'est établie à 2,05 %.

Traduit automatiquement de l'anglais