Bitcoin est majoritairement détenu par les particuliers, contrairement aux autres actifs

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C'est une singularité que les autres actifs financiers ne peuvent pas revendiquer. Selon une récente publication sur X de la société River, Bitcoin est en effet la seule grande classe d'actifs qui soit principalement détenue par des particuliers, à 79,6 % (une fois exclus les bitcoins de Satoshi Nakamoto, les BTC perdus et l'offre restant à miner).

Son plus proche rival, l'or, est détenu à 47,4 % par les particuliers (hors bijoux), la majorité se répartissant chez les grands acteurs, à savoir 38,7 % chez les banques centrales, et à 13,7 % pour des fonds et les investisseurs institutionnels (et à 0,15 % comme réserve par les entreprises, hors utilisation industrielle).

Les actions, et surtout les obligations, sont encore moins détenues par les particuliers, avec respectivement 41,6 % et 11,8 % de petits porteurs. Leur détention s'est institutionnalisée au fil du temps, et elle est aujourd'hui dominée par les fonds d'investissement, par les gouvernements/banques centrales et par les grandes entreprises.

Malgré l'essor fulgurant des ETF au comptant de Bitcoin depuis leurs premières cotations en janvier 2024 et l'explosion des trésoreries d'entreprises en BTC, ce sont donc les investisseurs individuels qui possèdent encore la majorité des bitcoins. Mais un basculement institutionnel pourrait avoir lieu dans les prochaines années.

Pour les analystes de River, au fur et à mesure que Bitcoin gagnera en maturité, sa détention devrait se déplacer progressivement vers les institutionnels et grands acteurs. Sa structure de détention devrait ainsi ressembler davantage à celle de l'or, où les banques centrales, les ETF et les grands fonds concentrent une part significative des réserves mondiales.

Depuis janvier 2024, les ETF de Bitcoin cotés aux États-Unis ont tout de même déjà capté plus de 57,3 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées selon les données de SoSoValue, pour un encours total qui approche des 103 milliards de dollars. Du côté des trésoreries d'entreprise, Strategy (ex-MicroStrategy) détient un record de 848 517 BTC en ce mois d'octobre 2026. L'ensemble des Bitcoin Treasury Companies cotées en bourse détient près de 1,3 million de bitcoins, soit environ 103,5 milliards de dollars au cours actuel du roi des cryptomonnaies.

Pour s'exposer à Strategy et aux autres sociétés cotées qui détiennent du Bitcoin, un courtier comme Trade Republic permet d'acheter leurs actions.

Cette bascule institutionnelle soulève toutefois un enjeu majeur, car la plupart des ETF spot du BTC utilisent le même dépositaire, à savoir Coinbase Custody, comme l'a fait remarquer un commentateur de la publication de River.